Netflix continua a dominare con una crescita a due cifre degli abbonati e dei ricavi nel primo trimestre

Superando ancora una volta le aspettative - e consolidando il suo controllo dominante sul settore della tv in streaming - Netflix ha registrato 9,33 milioni di nuovi abbonati globali a pagamento nel primo trimestre del 2024, con un aumento del 16% rispetto al quarto trimestre del 2023. Il risultato è un totale di 269,6 milioni di abbonati globali e 82,7 milioni negli Stati Uniti e in Canada. Questo aumento delle metriche chiave è in gran parte attribuibile agli abbonati “gratuiti” che sono passati ad abbonamenti Netflix a pagamento. Anche i ricavi hanno battuto le stime del settore, con una crescita del 15% a 9,37 miliardi di dollari su base annua. Per il secondo trimestre, Netflix ha offerto una previsione simile in termini di ricavi, con un aumento del 16% a 9,5 miliardi di dollari. 

“Netflix with Ads”

Netflix continua inoltre a trarre grandi benefici dall’opzione “Netflix with Ads” a 6,99 dollari al mese, con un aumento degli abbonati del 65% su base annua nel quarto trimestre del 2023 e del 70% nel primo trimestre del 2024. “E ci aspettiamo che dopo gli upfront ci sia ancora spazio per i prezzi”, scrive Laurent Yoon, analista dei media di Bernstein Research. Netflix afferma che il 40% di tutti gli abbonamenti nei mercati pubblicitari proviene dal piano pubblicitario. Negli Stati Uniti e in Canada, con una crescita netta di 2,5 milioni di abbonati (+11%), ciò significa che un milione di persone si è iscritto al piano pubblicitario. La società non ha reso noto il numero totale di abbonati statunitensi e canadesi con opzione pubblicitaria. Secondo Nielsen, a marzo Netflix deteneva una quota dell’8,1% di tutti i programmi televisivi statunitensi, in costante aumento rispetto al 7,2% dell’ottobre 2023. In futuro, Netflix intende andare oltre gli sforzi di condivisione delle password “per concentrarsi maggiormente sui contenuti in lingua locale o prodotti localmente nei mercati internazionali dove i tassi di penetrazione sono più bassi”, afferma Yoon. Continuando a mostrare forza, “crediamo che ci sia una pista plausibile per continuare a vedere una crescita del net-sub tra il 15% e il 20% anno su anno al di fuori degli Stati Uniti/Canada, legata a questi sforzi”. Gli analisti ritengono che tutto questo continui a mettere sotto pressione i concorrenti dello streaming, che sono alla disperata ricerca di un modo per raggiungere una redditività stabile.

Il ricavo medio mensile per utente

Il ricavo medio mensile per utente (ARPU) di Netflix potrebbe essere una delusione per alcuni analisti: nel primo trimestre è aumentato solo dell’1% a 11,90 dollari, tranne che per gli abbonati di Stati Uniti e Canada. Lì è aumentato del 7% a 17,30 dollari nel primo trimestre, rispetto ai 16,64 dollari del quarto trimestre. Gli analisti stimano che l’ARPU globale aumenterà lentamente da 11,90 dollari nell’anno fiscale 2024 a 12,50 dollari nell’anno fiscale 2025. In futuro, tuttavia, questo calcolo potrebbe essere più difficile da determinare per gli investitori. Netflix ha dichiarato di non voler divulgare né offrire indicazioni sul numero o sui guadagni/perdite di abbonati o sulle misure ARPU. “Nei primi tempi, quando le entrate e i profitti erano scarsi, la crescita degli abbonati era un forte indicatore del nostro potenziale futuro”, afferma la società nella sua lettera trimestrale agli azionisti. “Ma ora stiamo generando profitti e flussi di cassa liberi (FCF) molto consistenti... È per questo che abbiamo smesso di fornire indicazioni trimestrali sugli abbonamenti a pagamento nel 2023 e, a partire dal prossimo anno con gli utili del primo trimestre del 2025, smetteremo di comunicare i numeri trimestrali degli abbonamenti e gli ARM [Average Revenue Per Month]”.